产业投资视角看一带一路专题（一）：塞尔维亚
2024-05-24
塞尔维亚位于中部和南欧的十字路口，是一个内陆国家，位于巴尔干半岛和潘诺尼亚平原，总面积88,361平方公里（包括科索沃），位居世界第113位。
塞尔维亚一直在经历一场人口危机，目前人口约660万，相较于1981年的930万，下降了近30%。据估计，离开塞尔维亚的人口中20%接受过高等教育。塞尔维亚人口的平均年龄位居世界前列，为42.9岁，同时其人口正在以世界上最快的速度之一萎缩。
人口中塞尔维亚族人近六百万，是塞尔维亚最大的族群，占总人口的83%。匈牙利族人口为25万人，是塞尔维亚最大的少数民族，占全国人口的3.5%。其他少数民族包括克罗地亚人、斯洛伐克人、阿尔巴尼亚人等。
塞尔维亚是一个处于中高收入范围的新兴市场经济体，GDP为506.51亿美元，人均7,243美元，经济以服务业为主，占GDP的67.9%。贝尔格莱德证券交易所是该国唯一的证券交易所，市场总市值86.5亿美元。
塞尔维亚是欧洲的战略交通要地，该国中部的摩拉瓦河谷是从欧洲大陆到小亚细亚和近东最便捷的陆路路线。该国与欧洲自由贸易联盟和欧洲自由贸易联盟签订了自由贸易协定，与欧盟签订了优惠贸易制度，与欧盟建立了普遍优惠制度。美国，以及与俄罗斯、白俄罗斯、哈萨克斯坦和土耳其的个别自由贸易协定。
语言：官方语言为塞尔维亚语，英语相对普及，同时会讲德语和俄语的人也比较多
社会治安：治安状况基本稳定，不存在反政府武装组织。可以持有枪支，但不得随意佩枪外出
对华舆论：主流媒体对华态度友好，民间态度友好
外汇管制：无外汇管制，企业经营所得完税后可自由汇出
官方货币：第纳尔，代码RSD（相对于美元波动较大，相对于欧元较稳定）
主权信用评级：穆迪Ba2，标普BB+，惠誉BB+
中央银行：塞尔维亚国民银行
商业银行：全国共20家商业银行，外资银行15家，本地银行5家
中资银行：中国银行子行于2017年在贝尔格莱德开业，经营对公业务，无对私业务
利率：基准利率6.5%，存款利率5%左右，贷款利率7.5%-8.75%左右
证券市场：贝尔格莱德证券交易所（BELEX）是塞尔维亚唯一的证券交易市场，对外资自由开放
基础生产要素：电价为0.11欧元/kwh，水价为0.6—1.3欧元/立方米，天然气价为0.38—0.42欧元/立方米，汽油价格约1.5欧元/升，柴油价格约1.6欧元/升，在欧洲国家中相对较低
工资水平：平均税前月工资1020欧元，税后740欧元，平均工资较高的为信息通信，金融保险及能源
企业税率：增值税20%（部分品类有减免），企业所得税15%，跨境预提所得税20%（签订双边协议的有减免，如中国企业为5%）
相对来说，塞尔维亚是欧洲国家中各类成本较低，税率较低，营商环境也较为友好的一个国家。
塞尔维亚的资源与产业
塞尔维亚整体受教育水平较高，也有一些自然资源，相对来说工业化水平不错，优势产业也较为突出。矿业、金属和机械加工
矿业、金属和机械加工业是塞尔维亚经济最重要的部门之一，产值占GDP的6%，出口额占塞出口总额的20%，雇佣员工超过7.3万人。在初级金属生产和金属初级加工领域，大型外资企业占据主导地位，包括中国河钢集团和紫金矿业集团投资并购的梅戴雷沃钢厂、博尔铜矿和丘卡鲁佩吉铜金矿，以及格兰富（Grundfos）、伊姆波尔（Impol）、科莱曼（kleemann）等。金属铸造、冲压、机械加工等二次加工领域以本国中小企业为主，中小企业的比重达90%，增加值较高的产品主要有各类泵和压缩机、冷却和通风设备、起重和装卸设备等通用机械设备。
信息通信技术
信息通信技术（ICT）产业是近年来塞尔维亚发展最快的产业，也是塞政府大力推动发展的核心产业，正成为塞经济的支柱产业之一。目前该产业出口额27亿欧元，较去年增长45%，实现贸易顺差近20亿欧元，是塞平均月工资最高的行业之一。乌克兰危机爆发后，大量俄罗斯ICT企业来塞设立办公室，带动塞ICT产业进一步增长。微软和甲骨文分别在塞尔维亚设有研发中心和东南欧区域中心。塞尔维亚的工程学教育资源丰富，有35所高等教育机构开设ICT 学科，33%的大学毕业生主修工程技术。工程师、技术人员拥有良好的教育背景，70%以上具有大学及以上学历。塞尔维亚ICT行业优势主要体现在：劳动力成本较低、劳动力素质较高、人才技能较强等。华为、中兴、南瑞集团、同方威视等在内的中国通讯企业均已在塞设立分支机构。自2014 年起，华为在塞尔维亚开展了未来种子项目，与塞尔维亚5 所ICT 高校合作，并招募10 余名ICT 领域优秀毕业生赴中国开展为期3 周的参观实践，学习全球领先的通信技术，为中塞在ICT 领域合作打下坚实基础。
汽车工业
近十年来，汽车行业是外商在塞最主要的投资领域之一，主要外资企业包括菲亚特（FCA）、采埃孚（ZF）、米其林（Michelin）、东洋轮胎（Toyo Tires）、博泽（brose）、大陆（Continental）、固铂轮胎（Cooper Tires）、诺瓦瑞斯（novares）、博世（BOSCH），主要产品包括轮胎、线束、汽车座椅和内饰、雨刮器、各种金属部件。
2017年以来，中国汽车零部件生产商美达集团和敏实集团、轮胎生产商山东玲珑集团、星宇车灯、延锋汽车内饰、新能源汽车电机零部件生产商江苏联博精密科技等先后在塞投资设厂。玲珑轮胎项目是目前中国企业在塞最大的绿地投资项目，投资额达10亿美元。
农业
农业是塞尔维亚传统优势产业，也是塞出口创汇的主要产业之一，常年保持10亿欧元以上的贸易顺差。塞尔维亚土地肥沃，雨水充足，农业生产条件良好。全国共有农业用地超过510万公顷，其中60%为耕地，主要集中在北部伏伊伏丁那平原和中部地区。
水果是塞尔维亚农业出口的拳头产品，主要出口产品有冷冻树莓、苹果、果汁、果泥、果酱、干果等。塞尔维亚是世界第一大树莓生产国，约90—95%的树莓以散装冷冻的形式出口。塞也是树莓、黑莓、桑葚等浆果的全球第一大出口国，占该品类水果世界出口总量的1/3。
塞尔维亚森林资源丰富，森林和林地面积达220万公顷，是巴尔干地区最大的锯材硬木生产国之一。近十年来，塞尔维亚木材加工业成为对外资吸引力最强的行业之一。法国Tarkett、意大利Ditre和Gruppo Fantoni、奥地利Kronospan等行业巨头相继在塞尔维亚投资设厂。
值得一提是，弗鲁沃岛也以其葡萄酒产业而自豪，岛上的葡萄园生产出丰富的葡萄品种，酿造出美味的本地葡萄酒。
中资在塞尔维亚投资案例
中国企业赴塞投资，需综合考虑自身投资战略和塞方发展需求，客观评估潜在风险，有针对性地建立内部预警机制，制定风险应对预案。紫金矿业集团收购塞尔维亚铜矿
2018年12月，紫金矿业集团与塞尔维亚政府签署协议，出资3.5亿美元收购塞尔维亚政府持有的博尔铜矿63%的股份。博尔铜矿是塞尔维亚的核心工业项目，包括4个矿山和1个冶炼厂。截至2017年底，博尔铜矿在塞尔维亚资源储量委员会备案的矿石总资源储量为25.56亿吨，其中，铜金属量1029万吨。根据协议，紫金矿业将承担博尔铜矿2亿美元的债务，并在项目交割之日起6年内投入约12.6亿美元（含上述3.5亿美元），用于旗下4个矿山和1个冶炼厂的技改扩建或新建等。收购完成后，紫金矿业对矿山和冶炼厂进行了全面优化，半年内即扭亏为盈。
塞尔维亚铜资源丰富，博尔铜矿铜金属储量高，找矿潜力大，但矿山品位较低，开发成本较高，面临一定经营困难。紫金矿业是一家以金属矿产资源勘探和开发为主的大型跨国矿业集团，在低品位难处理矿产开发利用方面有丰富经验。紫金矿业并购博尔铜矿，发挥其技术和经验优势，通过改造和扩充开采冶炼规模，从而大幅降低成本，实现规模效益，使博尔铜矿摆脱经营危机，同时也进一步增加自身资源储备和产品产量，提升综合实力和行业地位。
山东玲珑轮胎在塞尔维亚自由区建厂
2019年3月，山东玲珑轮胎股份有限公司（以下简称“玲珑轮胎”）在塞尔维亚兹雷尼亚宁市自由区内建设的高性能子午线轮胎项目正式启动。该项目投资10亿美元，是玲珑轮胎海外第2个制造基地，也是中国轮胎企业在欧洲设立的第一个工厂。项目的建成将进一步促进玲珑轮胎开拓欧洲市场，与欧洲及周边各大主机厂和零售客户直接对接，有效降低物流成本。预计年销售收入5亿欧元，为当地增加1200个工作岗位。
玲珑轮胎前期对波兰、捷克、斯洛伐克、匈牙利等国家的投资环境进行了深入的调研。经过分析对比，在塞尔维亚投资建厂，可有效发挥当地劳动力和能源成本低的优势，同时受益于塞尔维亚与其他国家签署的相关贸易协定，可享受轮胎出口的普惠制待遇。此外，在自由区建厂，还可享受区内土地及税收优惠、财政激励和现金奖励政策，将进一步降低公司运营成本，提升公司的竞争力。
河钢集团收购塞尔维亚斯梅代雷沃钢铁厂
2016年，河北钢铁集团（以下简称“河钢集团”）出资3.4亿美元收购斯梅代雷沃钢铁厂。该工厂是东南欧地区著名的钢铁、热轧、冷轧产品与锡板生产厂，年设计产能220万吨。2018年，河钢集团继续加大对河钢集团塞尔维亚钢铁公司（以下简称“河钢塞钢”）的资金和技术投入，改造升级现有生产设备、深挖产能，培训提升员工技能，企业经营状况不断改善。据塞尔维亚海关统计，2018年，河钢塞钢出口额为7.5亿欧元，同比增长39.6%，首次成为塞尔维亚第一大出口企业，比位列第二的意大利菲亚特车厂出口额高出3500万欧元。 写在最后的话
目前全球政治、经济形势错综复杂，未来充满了不确定性，市场波动也大幅放大。但我们在走遍了许多国家之后，发现全世界的人民对于美好生活的追求是一致的，各地也有很多短期被大幅低估的资产。而我们的中国企业需要正确评估自身优势，采取类似紫金矿业的战略思维，用我们的优势来补足被收购资产的劣势，创造出一个优质项目。切忌在未完全了解项目面临的问题时，盲目进入一个全新的市场和领域。
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